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不同类型股权资产如何选择

价格: ¥65
学时数: 完成学习,可获得继续教育 0.5 学时 此课程不能申报CTP学时
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关键词
  • 股权投资
  • 私募股权基金
  • 个人LP
  • 资产配置
  • 高净值人群
  • 投资指南
  • 家族办公室
  • 第三方财富
  • 私人银行
  • 佣金导向型
  • 胜率
  • 赔率
  • 固定收益
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  • 一级市场
  • 专业团队
  • 风险
  • 收益
全文摘要
阐述盲池基金达到十倍DPI的罕见表现,专项基金高风险高收益的特性,以及LP通过分散投资多个专项基金实现风险对冲的策略。针对高净值人群,根据可配置资产规模分为四个层次并提出个性化资产配置建议,特别指出第二、第三层次高净值人士面临的信息不对称和利益不一致挑战。深入分析了母基金、盲池基金、专项基金和S基金的特点,建议谨慎对待母基金和盲池基金,精挑细选专项基金,关注S基金的快速回报潜力,同时强调对管理人的高要求。通过市场数据和案例分析,为LP提供选择不同类型股权资产的依据。
章节速览
  • 00:05
    私募股权基金个人LP投资指南分享
    在过去的12年里,分享者从事了PE投资、并购及早期投资,并积累了丰富的成功和失败经验。其个人在股权投资领域投资了近30个项目,包括上市、被并购和转让的项目。尤其在退出领域,他带领团队完成了约150个项目的退出工作,并撰写了一本关于股权投资退出的书籍,强调了投资与退出在股权投资中的重要性。他的分享重点在于如何通过私募股权基金进行有效投资,并强调了个人LP的主要目的通常是为了盈利。
  • 04:52
    高净值人群的资产配置与股权类投资策略
    课程讨论了高净值人群在资产配置中的多种选择,包括定期存款、国债、银行理财产品、信托产品、股票、股权投资和期货等。指出每种投资方式的年化收益率范围,并强调了分散投资以降低风险的重要性。特别是在股权类资产中,提到了盲池基金、母基金、专项基金和S基金等不同类型及其选择方法。
  • 07:52
    不同财富层次人群的资产配置策略及挑战
    这段讨论围绕不同财富层次人群在资产配置方面的策略和面临的挑战展开。分为四个层次:第一层是资产超过一个亿的,他们通常有专业团队管理资产;第二层是资产在5000万到1亿之间的,多依赖第三方财富或私人银行进行资产配置;第三层是资产在1000万到5000万之间的,可能由老板本人管理财富,以较为激进的配置需求为主;第四层是资产在500到1000万之间的,多投资于自己熟悉领域或保守型理财产品。讨论还特别提到了在资产配置过程中,由于信息不对称和利益关系不一致等问题,容易导致投资决策的风险。
  • 13:38
    高净值人士面临的财富管理痛点与市场现状
    课程讨论了高净值人士在财富管理中遇到的问题,特别是他们资产规模虽然达到一定水平,但缺乏专业投资能力和配置资源,同时又无法负担专业团队的成本。在中国的财富管理市场中,大多数交易是佣金导向型,这导致理财师的目标与高净值人士的利益不一致,进而影响了投资的专业性和利益一致性。因此,对于第二、第三类高净值人士来说,寻找专业的、利益一致的投资管理方案是当前的迫切需求。
  • 16:08
    高净值人士的资产配置策略与挑战
    在投资理财中,高净值人士面临的主要挑战在于缺乏整体策略、原则和纪律。建议首先确定资产配置的总体风格,根据个人财富、职业经历和性格,选择保守、激进或中性的风格。其次,设定合理的年度资产收益目标,考虑到当前低利率低回报的环境,年化10%的收益目标是可实现且符合多数高净值人士预期的。第三,明确资产的大类分配,如股权、固收和二级市场等。最后,根据风险承受能力确定各类资产的具体投资比例,强调在稳健基础上实现收益,年化10%的收益在保本前提下对高净值人士而言已是良好的投资回报。
  • 20:32
    各类资产的收益情况及资产配置建议
    课程讨论了不同资产类别的年化收益情况,包括定期存款、国债、银行理财产品、信托产品、股票、股权投资和期货。其中,定期存款收益较低,国债约为3%,银行理财产品可达4%到5%,信托产品近年来约为6%,股票和股权投资收益波动大,好的年份可达年化20%或以上,而期货投资风险极大。建议进行综合资产配置,分散风险,不要将所有资金集中投资于单一类别。
  • 22:55
    高净值人群的股权资产配置策略
    课程首先探讨了高净值人群如何进行资产配置,强调了不将资产集中于单一投资池的重要性。随后,重点转向股权资产的选择与分类,提到了四种主要的股权资产类别:盲池基金、母基金、专项基金以及新兴的S基金,这些构成了当前市场的主要资产类别。
  • 23:46
    母基金的投资策略与风险分析
    母基金是指将资金交由管理人分散投资于多个投资机构的基金,而非直接投资于项目。由于母基金存在两层收费结构和可能无法有效筛选出优秀基金管理人的风险,其投资回报率(DPI)往往低于一,意味着投资者的本金难以完全收回。此外,母基金的尽职调查人员经验不足,可能导致对基金管理人(GP)的评估不够准确,进一步增加了投资风险。在中国市场,股权投资领域遵循28或19定律,即只有少数投资机构能获得大部分利润,而母基金往往未能将资金配置给这些表现优异的机构,从而影响整体收益。
  • 29:34
    盲池基金的投资风险与收益分析
    讨论了盲池基金的概念及其投资风险,强调了投资时需谨慎。指出盲池基金的项目不确定性大,GP的业绩波动明显,且大多数GP的盲池基金在长期内的回报并不理想,DPI大于1的基金比例不超过10%。同时,也提到市场上存在一些表现优秀的盲池基金,但总体而言,能获得较高收益的比例并不高。
  • 32:23
    中国基金市场DPI表现及不同类型基金分析
    课程讨论了WY美元基金的一期和二期基金的DPI表现,其中一期基金在十年内实现了34.6倍的回报,二期基金也有十倍的DPI,展示了其优异的投资成绩。此外,讨论还涵盖了在中国市场上,七至八年时间能实现DPI 2以上的基金被视为非常优秀的标准。专项基金被定义为专门投资于一到两个明确项目的基金,这类基金需要LP精挑细选,以降低项目失败带来的风险。最后,提到了S基金和其他类型基金的投资对象和优劣势,指出市场上个人LP更倾向于投资专项基金而非盲池基金。
  • 36:18
    S基金与其他基金类型的比较与优势分析
    S基金是指在基金已经投资了五年、六年或七年之后,通过处理一部分有限合伙人(LP)或项目来清理基金的特定方式。这种基金的投资对象相对确定,周期通常为5到7年,管理费为1%到2%,Carry(业绩报酬)可能高于普通基金。与盲池基金、专项基金和母基金相比,S基金的底层资产更为明确,回报也相对较好,但对管理人员的要求极高,尤其是在信息不充分的情况下做出判断。此外,课程中还讨论了不同类型基金的管理费、Carry比例以及回报情况,指出S基金在市场上的表现和优势。
  • 40:34
    股权投资资产类别选择与风险收益分析
    课程讨论了股权投资中不同资产类别的风险与收益,特别提到了专项基金和芒果基金的投资策略及回报。专项基金因其专注于特定领域如半导体设备,可能带来高回报但也伴随高风险,而芒果基金获得十倍回报在中国市场极为罕见。对于LP(有限合伙人)而言,选择多个专项基金可以实现对冲,减少单一项目失败的风险。同时,股权投资的资产类别多样,LP需要考虑如何在固收、理财、二级、一级、信托等类别中分配资金,以及在股权投资中如何决定母基金、芒果基金、专项基金或S基金的投资比例。通过这些分析,旨在帮助LP在决策时能更好地理解不同资产类别的表现和潜在回报。
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