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信贷政策

百科百科 2020-04-08 14:55

摘要

中国区域经济发展不平衡,金融市场不够发达,利率没有市场化,单纯依靠财政政策调整经济结构受财力限制较大,信贷政策发挥作用是经济发展的内在要求,在相当长时期内将会存在。金融宏观调控必须努力发挥好信贷政策的作用,加强信贷政策与产业政策、就业政策和金融监管政策的有机协调配合,努力实现总量平衡和结构优化。

信贷政策是国家一定时期经济政策在信贷资金供应方面的体现。信贷政策由贷款供应政策和贷款利率政策两部分组成。贷款供应政策规定贷款的投向、规模、支持重点、限制对象,以及促进国民经济发展的总目标; 贷款利率政策规定贷款利率的总水平和差别利率的原则。两者互相联系、互相补充,共同发挥作用。

现阶段我国的信贷政策是: 重点支持能源、交通企业的发展; 优先支持轻纺工业生产名优产品和各种适销对路的产品; 积极支持农副产品采购和扩大商品流通;大力支持生产出口创汇率的产品; 支持企业开发试制新产品,进行技术更新、技术改造和引进先进技术;支持科学技术为生产和商品流通服务,促进科学技术迅速转化为生产力;支持集体和个体企业的发展。对经营性亏损企业,产品成本高、质量差、无销路的企业,对处于关、停边缘的企业,贷款必须严加控制,督促企业认真处理积压物资,直至压缩和停止贷款。

信贷政策,是中央银行根据国家宏观经济政策、产业政策、区域经济发展政策和投资政策,并衔接财政政策、利用外资政策等制定的指导金融机构贷款投向的政策。中国社会主义市场经济处在初级阶段,间接融资居于主导地位,经济运行中的问题,有总量问题,但突出的是经济结构性问题。中国区域经济发展不平衡,金融市场不够发达,利率没有市场化,单纯依靠财政政策调整经济结构受财力限制较大,信贷政策发挥作用是经济发展的内在要求,在相当长时期内将会存在。金融宏观调控必须努力发挥好信贷政策的作用,加强信贷政策与产业政策、就业政策和金融监管政策的有机协调配合,努力实现总量平衡和结构优化。

中国目前的信贷政策大致包含四方面内容:一是与货币信贷总量扩张有关,政策措施影响货币乘数和货币流动性。比如,规定汽车和住房消费信贷的首付款比例、证券质押贷款比例等等;二是配合国家产业政策,通过贷款贴息等多种手段,引导信贷资金向国家政策需要鼓励和扶持的地区及行业流动,以扶持这些地区和行业的经济发展;三是限制性的信贷政策。通过“窗口指导”或引导商业银行通过调整授信额度、调整信贷风险评级和风险溢价等方式,限制信贷资金向某些产业、行业及地区过度投放,体现扶优限劣原则。四是制定信贷法律法规,引导、规范和促进金融创新,防范信贷风险。

金融机构信贷资金的来源有各项存款、金融债券、对国际金融机构负债、流通中现金、其他项目等;信贷资金的运用有各项贷款、有价证券及投资、黄金占款、外汇买卖、财政借款及在国际金融机构中的资产等。信贷资金,是指金融机构以信用方式积聚和分配的货币资金。

(1) 有偿性和盈利性,即存款有存有取、贷款有借有还。银行存款要支付利息,银行贷款要收取利息,且贷款利息收入总额要大于存款利息支出加各项经营费用,使信贷资金经过一个运动周期能获得盈利。因此,信贷资金不用于各种财政性开支。

(2) 流动性或周转性,信贷资金是此存彼贷,不断存进取出,川流不息。

(3) 融通性,银行根据社会资金在不同时空中使用的时间差、地区差、项目差,通过各种业务手段和信用工具灵活调剂资金余缺。

信贷政策从紧,本土PE快速扩张2007年,中国创投市场在投资、募资、退出各环节获得较大发展。据清科集团统计,在投资方面,2007年前11个月,中国创投市场投资总额达到31.80亿美元,比去年全年高出78.9%;投资案例数量也由上一年的324个增长到428个。在募资方面,前11个月,活跃在中国地区的中外创投机构新募55只基金,共募集资金54.22亿美元,与上年全年相比分别增长了41.0%和36.5%。业内人士称,在资本市场高溢价的背景下,国内新一轮股权投资热潮已然显现。2007年以来,国家发改委试点审批的各地产业基金成为关注焦点。在民营资本活跃的浙江,PE热更是令各方资本趋之若鹜。

据中国人民银行温州市中心支行2007年12月中旬发布的民间借贷利率监测结果显示,今年4月以来,温州市民间借贷利率持续走高。11月温州民间借贷月利率达11.07%,是自2005年3月以来的最高点。业内人士认为,国内民营企业和中小企业的资金瓶颈至今并未打破,在信贷政策收紧的背景下,大力发展有限合伙制模式的民营PE,对于建立多层次资本市场有推动作用。

民间借贷利率(interest rate of private lending),民间借贷利率是指居民个人与企业、居民个人之间借贷的利息率。

我国现行利率主要有两种:一种是国家计划利率(包括政策性优惠利率和浮动利率);另一种是市场自由利率。这两种利率,既有其共性,也有其个性。1.从利息的本质概念上来说,两种利率都具有共同的属性。首先,利率作为资金的价格表现是共同的。当货币所有者将货币资金提供到市场上,当作特殊商品来让渡,利率表现为这种商品的价格。民间借贷是货币所有者拥有的财富积累,当货币财富由储藏手段转变为提供到市场执行借贷资本的职能时,只要是有息借贷,利率就反映了让渡资本的价格关系。其次,资金供求关系,决定着国家信贷利率状况,也决定了民间借贷利率状况。

这里的资金供求关系对利率状况的决定有几层意思:

一是市场资金需求状况和国家产业经济政策,决定了银行利率的高低;

二是银行资金供求状况决定了信贷利率高低,也影响了民间信贷的供求状况和利率高低;

三是民间借贷利率是由市场需求和行业利润所决定的。再次,两种利息,均属利润的一部分,体现了借贷资本对产业资本或商业资本利润分割的关系。所不同的是,对利润的分割程度不同。

信贷政策的实施效果,极大地影响着货币政策的有效性。信贷政策的有效实施,对于疏通货币政策传导渠道,发展和完善信贷市场,提高货币政策效果发挥着积极的促进作用。1998年以前,中国人民银行对各金融机构的信贷总量和信贷结构实施贷款规模管理,信贷政策主要是通过人民银行向各金融机构分配贷款规模来实现的。信贷政策的贯彻实施依托于金融监管,带有明显的行政干预色彩。

近年来,随着社会主义市场经济的不断发展,中国人民银行的信贷政策正在从过去主要依托行政干预逐步向市场化的调控方式转变。依法履行中央银行信贷政策职责,进一步完善金融宏观调控机制,与时俱进,不断改进信贷政策实施方式,提高信贷政策调控效果,还需要在实践中继续探索完善。

责任编辑: 努力码字的s君

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