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黄金价格再创七年半新高,这些不确定因素影响黄金价格变动

深资讯浅学习金库君 2020-05-26 16:49

摘要

今年以来,黄金可以说是大类资产中收益最高的品种,绝对收益超过13%,实物黄金的回报率达到了17%,海外市场中多种货币计价的黄金产品已经突破了历史最高点。这样一波亮眼的表现吸引了很多投资者的关注。

近期市场受疫情、原油等多种因素的影响,黄金已经在不经意之中涨了起来。北京时间5月18日收盘,伦敦现货黄金价格收于1732.10美元/盎司,盘中最高突破1765美元/盎司,创下了2012年10月15日以来新高。

在上海黄金交易所,沪金主力合约涨幅扩大至2.76%,突破400元/克关口,刷新2008年上市以来新高。同时,在A股,黄金股也迎来了大幅上涨。

伦敦金(现货黄金)价格走势

今年以来,黄金可以说是大类资产中收益最高的品种,绝对收益超过13%,实物黄金的回报率达到了17%,海外市场中多种货币计价的黄金产品已经突破了历史最高点。据中国理财网公开信息不完全统计,当前处于在售和存续期的黄金相关理财产品超过60种。以某银行一款挂钩黄金基金的产品为例,其3月17日的净值为165.28元,5月18日的净值达290.86元,区间涨幅超过75%。这样一波亮眼的表现吸引了很多投资者的关注。

这一波上涨的原因?

此次黄金价格的飙升,消息面上最直接的推手是来自美联储主席鲍威尔5月18日早间接受采访时发表的悲观言论,他表示,“美联储的弹药尚未耗尽,如有需要可采取更多措施,可根据需要增加资产购买规模”。其讲话令金价得到支撑,暗示美联储可能加大货币刺激,刺激金价走高。黄金作为对抗贬值和通胀的工具,将受益于央行的宽松刺激政策。

近期金价的持续走高主要还是由于今年以来全球央行开启了史无前例的货币宽松政策,各国广义货币增速纷纷创出历史新高,这个时候黄金的作用也因此凸显出来。当经济不确定时,投资者风险偏好变低,往往会降低风险资产的仓位,提高避险属性的资产配置。伴随着全球各种风险事件叠加,投资者的避险情绪日渐高涨,大量避险资金涌入黄金市场,这也带动了黄金价格的走高。

目前来看,这种趋势并没有停止。海外疫情尚未得到有效控制,从最近公开的海外经济数据来看,仍然不尽如人意,这无疑进一步加深了市场的避险情绪。

黄金ETF成投资热点

金价上涨的火热势头已经传导到了消费端。据了解,5月份以来,尤其是“五一”期间,商场柜台的黄金饰品销量明显增多,“中国大妈”们又来了。而在银行,特定品种的实物黄金销售也特别火爆。深圳一位银行理财经理表示,现货金条也出现了断货现象。

除了实物金条以外,黄金的投资方式还包括纸黄金、积存金、结构性存款、黄金T+D、黄金基金等很多方式。其中,积存金和与黄金挂钩的结构性存款是目前各银行主推的黄金投资品类。

除了银行理财外,公募基金也是黄金投资的一大渠道。数据显示,投资者向黄金交易所交易基金(ETF)投入了前所未有的大量资金,不到5个月的时间内资金流入总额达到168亿美元,创下历史新高。

“买黄金,抗贬值”

可以发现,在每轮全球央行大规模释放流动性时,从抗通胀、保值增值来看,央行都会积极配置黄金,央行已经成为了黄金资产的最大买家。截止2019年底,全球央行已经连续11年呈净买入黄金状态,黄金储备达到3.47万吨,并且近两年有加速买入迹象,净新增黄金储备分别超过650吨的规模。那对于普通投资者来说,要不要跟随全球央行的脚步来买黄金呢?

海通证券分析师姜超在其最新的报告中提出了“买黄金,抗贬值”的说法。这就要从黄金的货币属性和配置逻辑说起了,我们知道,黄金作为天然的货币,具有一定的抗通胀属性。姜超在报告中指出,大家所熟悉的各种国际货币诸如美元、欧元、英镑等都是纸币。纸币长期都是在持续的贬值。纵观纸币贬值的历史,多数贬值都发生在危机时期。而当前的新冠疫情对于全球各国就是一次巨大的危机,全球经济下滑叠加各国政府的举债印钞,其实都是在大幅降低货币的价值。

截止2019年,黄金占据了全球储备资产的13%,黄金依然是各国央行发行纸币的重要背书,这意味着黄金仍具备货币属性,而黄金保值的重要原因在于供应有限,无法被大规模地印刷,可以用来对抗通胀和货币贬值。虽然持有黄金没有利息,但是黄金会涨价,可以对抗通胀和货币贬值,因而在考虑到黄金的升值之后,持有黄金的价值远高于持有现金类资产,是资产保值的重要选择。

黄金还能投资吗?

至于黄金后续的走势将如何演变,金库君认为还需要综合考虑多方面因素:其一是在疫情之下,美国的货币超发引起通胀预期,可能使黄金价格上涨;其二就是利率连续下行的因素叠加。其三陆续公布的官方数据信息将对市场情绪产生影响。其四是中美贸易局势、海外疫情及复工情况也会对国际黄金市场产生直接冲击。

黄金在不断上涨的过程中,是会受到很多不同因素的叠加,在不同的情况下,这些因素对价格影响的程度各不相同。市场上对于黄金价格未来走势的预测也是众说纷纭,但无论如何,黄金价格刚刚创出历史新高,目前已在相当高的位置,继续投资的性价比是否合适还需投资者自己判断,提醒大家还是要注意风险,逢低布局,切忌追高。

责任编辑: 金库君

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