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时隔四年,银行系基金公司再次扩容;整改加速,短期理财债基密集转型...

看天下听八方金库君 2020-05-22 16:44

摘要

目前我国共有129家基金公司,其中银行系基金公司共15家。虽然数量上不占优势,但银行系基金公司的市场份额却不容忽视。根据统计,这15家银行系基金公司管理的基金(非货币)规模,合计高达1.9万亿元,约占全市场份额的23%。

时隔四年,银行系基金公司再次扩容

近日,证监会主席易会满表示,要进一步发展壮大公募基金管理人员队伍,推进商业银行发起设立基金管理公司。此举意味着时隔四年,银行系基金公司将迎来第五次扩容,公募基金行业赛道的竞争也会变得更加激烈。

根据数据统计,目前我国共有129家基金公司,其中银行系基金公司共15家。虽然数量上不占优势,但银行系基金公司的市场份额却不容忽视。根据统计,这15家银行系基金公司管理的基金(非货币)规模,合计高达1.9万亿元,约占全市场份额的23%。

但2013年后,受整体监管环境趋严的影响,银行系基金公司的设立计划就一直停滞不前。此次监管部门大力支持银行设立子公司参与创新型业务,一方面商业银行能通过资产负债全面管理,有效降低经营风险,另一方面也能有效降低银行交易运营成本,扩展银行中间业务,丰富收入结构。

金库君:银行设立公募基金,能够将其渠道等优势与公募基金优势相结合,促进权益投资与公募基金行业发展。但在设立公募基金公司前应权衡利弊,充分考虑到牌照可获得性、对母行业务影响、操作难度、业务基础等因素。

整改加速,短期理财债基密集转型

近期不少基金公司均发布了旗下短期理财债券基金的转型公告,包括南方基金、工银瑞信、建信等基金公司先后发布了关于相关产品的实施转型或修改基金合同的公告,以符合中国证监会关于规范存量理财债券基金业务的相关要求。

(大成基金管理有限公司发布公告)

2018年7月,监管部门开始对采取摊余成本法估值的短期理财债券基金进行规范,要求短期理财债基调整投资范围和投资比例至“80%以上资产投资于债券”,同时调整基金估值方法,以市值法计量资产净值,并要求在2020年12月31日前全面完成规范。

随着资管新规要求期限的临近,各家基金公司陆续开始有所行动,据不完全统计,今年以来已经发布转型的短期理财债基有近20只。对申购的限制和对赎回的开放,也让近年来短期理财基金存续规模逐渐缩水。

金库君:对于投资者来说,部分产品在转型的同时,规模缩水是在所难免的。不过当一只产品要选择转型,首先给持有人留赎回选择期,投资者人可以在这一期间选择是否赎回。同时,有基金会设置集中申购期,来引入新的持有人,所以转型后的基金可能还会面临持有人结构的变化,不确定性比较大。

另外,如果投资者选择赎回持有份额,可以选择公募市场的短债基金、定开债基以及银行理财产品,都是不错的替代选择。

4月房地产各项指标触底反弹

近日,国家统计局发布的“2020年4月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况”显示,4月份,各线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比涨幅均与上月相同或略有扩大。

(4月份70个大中城市商品住宅销售价格)

其中,31个二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比分别上涨0.5%和0.4%,涨幅比上月均扩大0.2个百分点。35个三线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.6%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;二手住宅销售价格环比上涨0.2%,涨幅比上月扩大0.1个百分点。

金库君:2020年房地产市场开局非常低迷,从数据能看出近期房地产市场逐渐走出了2月份的低谷,一方面是由于购买力的释放,我们都知道,今年受疫情影响,2月份3月份的楼市成交量并不乐观,疫情被控制,各个城市的房地产购买力集中释放。另一方面,2020年各个城市的银行放水也比较明显,房贷利率一直处于下降趋势,部分城市的首套房首付比例也有所下调,让楼市加速回暖。

预计各地在坚持“房住不炒”定位不变的同时,未来仍将有更多地区优化调控政策,以稳定市场预期,在此基础上,可能会出现一定的小幅波动。

11只转债跌破百元,暴涨行情一去不复返

随着监管加强,不少上市公司提前赎回,往日暴涨翻倍的可转债市场行情已经一去不复返了。截至5月21日,泰晶转债收盘价只有136.92元/张,相比3月420元/张的高点,泰晶转债下跌67.4%只用了短短一个月时间。同日,泰晶转债还发布了实施赎回的第7次提示性公告。

(泰晶转债价格持续下跌)

多次强制赎回击穿了泰晶转债的“神话”,随之而来的是可转债市场的快速降温。截至21日收盘,已经有11只可转债跌破100元面值。而就在本月初,只有2只转债价格在100元以下。

对于当前可转债还能否打新,以及是否会破发的问题,相关业内人士表示,通常来说打新风险比较低,行情好时破发的例子几乎不存在,投资者在打新时可以关注转股溢价率,以及可转债的信用评级,通常溢价率越高,破发风险比较大。

金库君:与股票相比,转债目前存在两个干扰因素,一是整体高估值、高定位,二是交易成本比较高,精细操作难度大。根据目前的修正溢价率显示,偏股型转债的估值已经压缩到了春节后的最低点,如果股市持续处于缺乏赚钱效应的状态,未来估值还有可能继续压缩。

责任编辑: 努力码字的s君

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