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原油宝只赔20%保证金,可转债一日巨亏48%,无知的代价承受不起

看天下听八方金库君 2020-05-08 16:27

摘要

很多时候,大家都是因为对一些小众投资品种不了解而付出了惨痛的代价。最近公募基建REITs有点小火,是大多数投资者眼中的“新鲜词”金库君来给大家普及下REITs到底是什么?

近日来,金融圈一次又一次的暴雷事件加剧了投资者的恐慌情绪。在原油宝穿仓事件发生近半个月后,五一小长假的最后一天,原油宝的投资人等来了一个“和解”方案。

 

(中国银行回应“原油宝”公告)

原油宝后续来了

中国银行再次发布公告回应客户诉求,称“近期中行积极了解客户诉求,本着法治化、市场化的原则,尽最大努力维护客户利益,已经研究提出了回应客户诉求的意见”。

目前有多位中行“原油宝”投资者称,接到了中国银行的电话,就“原油宝”相关损失给出解决方案:中国银行将承担客户负价亏损,并将根据客户具体情况,在保证金20%以下给予差异化补偿。也就是说,如果投资者接受,实际上是接受了损失80%。

原油宝的事件经过金库君在过去的文章中已经详细写过。总结来说,“原油宝”事件暴露出来了诸多问题,包括监管不到位,产品设计有缺陷,银行没有尽职履责提示风险,将不合适的产品推荐给客户等等一系列的问题。不过在金库君看来,中行“原油宝”事件就是一个因投资者未充分了解所投资的产品而引起的投资悲剧,这也是给投资者带来的最大警示。

可转债高位接盘者巨亏

5月6日晚,又有一只可转债爆“雷”了。真是一波未平,一波又起。现在还依稀记得,前段时间,可转债备受市场热捧,成为投机者的天堂,很多转债被大幅炒高。

 

(泰晶转债临时停牌公告)

就在5月6日晚间,泰晶科技公告,决定对“泰晶转债”行使提前赎回权。不出意外,昨日也就是5月7日,泰晶转债价格大跌,开盘即因跌幅达到30%而“熔断”,下午14:57分恢复交易后继续大跌,接近腰斩,全天暴跌47.68%。数据显示,泰晶转债目前的转股价值为138.994元,而收盘价为190.92元,也就意味着经过暴跌后,还有27%的下跌空间。

可转债的“惨案”已经不是一次两次了,在金库君看来还是由于投资者的“不懂”,当前转债投机风气盛行,T+0及不设涨跌停的交易特点使得价格波动剧烈,而投机者往往只看到了大涨的一面,忽视暴跌的风险。同时,很多人对转债强制赎回规则还是不熟悉,对于已经触发赎回的转债依然爆炒。从昨日的尾盘来看,仍有投资者在抄底。

可转债的事件也再次给一些盲目参与的投资者敲响了警钟,对于可转债等投资品种,必须要深入了解其特性,不能简单将其视其为炒作工具,盲目参与爆炒。实际上,除了泰晶转债外,当前不少可转债也已触及或接近提前赎回条款,也可能面临提前赎回风险。

了解公募基建REITs

很多时候,大家都是因为对一些小众投资品种不了解而付出了惨痛的代价。最近公募基建REITs有点小火,是大多数投资者眼中的“新鲜词”金库君来给大家普及下REITs到底是什么?不了解的情况下千万不要盲目参与。

这就要从4月底说起,在4月30日中国证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》,这一通知标志着境内基础设施领域公募REITs试点已经正式起步。

 

(《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》)

乍一看这个通知很抽象,但其实这么一个晦涩难懂的通知,产生的影响将是相当深远的。公募基建REITs,简单来讲,公募REITs也是一种公募基金,但投资标的物不是股票、债券,而是不动产项目。

本次公募REITs优先支持的项目主要是新老基建。通知提出,优先支持基础设施补短板行业,包括仓储物流、收费公路等交通设施、水电气热等市政工程、城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目。

有投资价值吗?

之前我国的REITs一直是私募性质的,被称作类REITs,普通人是没法参与的。这次的指引提出,就意味着,个人投资者可以直接投资公募REITs。如果管理得当,投资项目会产生一定的收益回报,在扣除了相关的费用后,REITs会向基金份额持有人定期发放分红。

所以,这对于普通投资者来说,这是一个新的投资产品。它给个人投资者提供了一个机会,可以用很小的资金,参与基建项目的投资。

目前公募机构预测,国内公募REITs市场规模可达到6万亿元。收益方面,借鉴国内此前成立的类REITs产品,这类产品的投资回报率基本达到了两位数。从美国的长期经验来看,REITs的收益风险比高。1998-2017年,美国公募REITs年均回报率10.9%,仅次于私募股权,高于股票、债券等。从风险收益比来看,20年间公募REITs夏普比率为0.44,仅低于波动率很低的部分债券产品。

所以,根据美国的经验,REITs确实是个不错的投资品种,不过回归到国内,目前产品才刚刚开始试点,而且通过“原油宝”我们也能看出来,我们在运营团队、产品设计、制度配套上确实还不够完善,大家在投资前还是要充分了解产品的具体情况,千万不要盲目跟风购买,也不要对银行盲目“相信”,大家不妨等等,等到产品成熟了再考虑投资也为时不晚。

责任编辑: 一颗橙子

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