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分级B基金溢价高达116%,投资者要注意这些风险

敲黑板金库君 2020-05-07 16:40

摘要

具体来看,受涨跌停板限制,分级B基金在二级市场交易时涨跌幅不能超过10%,但由于分级B基金采用了杠杆策略,一旦股市快速上涨或下跌,单位净值的涨跌很可能超过10%,甚至超过20%、30%。因此,分级B基金在二级市场的交易价格往往大幅高于或低于其净值。

昨天,中信保诚基金发布公告称:旗下某只分级B基金溢价幅度达到26.72%,其二级市场的收盘价明显高于基金份额参考净值。若投资者追高买入,可能面临较大风险。

870则风险提示公告

事实上,截至5月6日,今年以来很多分级B基金一直处于高溢价状态。据不完全统计,各基金公司已先后发布870则相关风险提示公告。

具体来看,已有多只分级B基金溢价超过40%,申万菱信深证成指分级B基金的溢价幅度更是高达116.61%......

为何会出现高溢价?

分级B基金既能通过二级市场进行交易,本身又具有资产净值。这两种“价格”导致分级B基金存在折价、溢价现象。

具体来看,受涨跌停板限制,分级B基金在二级市场交易时涨跌幅不能超过10%,但由于分级B基金采用了杠杆策略,一旦股市快速上涨或下跌,单位净值的涨跌很可能超过10%,甚至超过20%、30%。因此,分级B基金在二级市场的交易价格往往大幅高于或低于其净值。

需要注意哪些风险?

1.下折风险

分级基金设计的初衷在于将A份额持有人的钱借给B份额的投资者,A份额作为优先端必须保证本金安全。一旦市场大幅回调,为了保护A类份额的资金安全,分级基金很可能会触发下折,即当分级B基金净值下跌到某个价格时,基金公司按照合同约定对分级基金进行向下折算, 分级B基金持有人的份额将按照一定比例缩减。

2.转型风险

2018年4月发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》明确指出:公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级。目前部分分级基金正在转型,方向可能是ETF或其他主动管理类产品。

有业内人士指出,分级运作取消后,分级B基金会从交易所摘牌,不能再在二级市场上进行交易,持有人只能将其按照净值折算为母基金份额。而在分级运作取消之前,持有人可以选择在二级市场卖出或提前合并赎回。

责任编辑: 李晗

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