国有资本运营

百科百科 2020-02-14 15:27

摘要

国有资本运营是实现国有资产管理双重目标的要求。积极推动国有资本运营,对于提高国有资产的整体质量,从而提高国有资产的收益能力具有重要意义。

国有资本运营是指国有资本出资人和其投资设立的企业,运用国有资本,维护国有的权益,实现国有资本保值增值。国有资本运营是指国有资本出资人和其投资设立的企业,运用国有资本,维护国有的权益,实现国有资本保值增值。

国有资本运营包括以下几层涵义:

1、营运主体是指介于政府与企业之间的经政府授权的控股公司或企业集团公司。国资委作为行使国有资产所有者职能部门,并不是直接管理所有的国有资产,而是通过国有资产的营运机构授权经营的控股公司或企业集团母公司来进行资本营运。

控股公司是指持有另一个或几个公司的全部或大部分股份,介于政府与企业之间,目的在于获得控制权和进行投资的母公司。它是以资本经营为主的一种公司形式。

国有控股公司是指公司全部或大部分股份归国家拥有的控股公司,具体指直接持有国有资本的各类集团公司、总公司以及国家授权经营的控股公司。

控股公司按其经营性质分为纯粹控股公司和混合控股公司。纯粹控股公司不直接从事生产经营业务,只是凭借持有其他公司的股份,进行资本营运。混合控股公司除通过控股进行资本营运外,也从事一些生产经营业务。 前者只持有其他公司的股份而不经营具体业务,后者既持有其他公司股份又经营具体业务。在我国现阶段,前者如政府经济主管部门在剥离其行政和行业管理职能后而成立的专司资本运作的股份公司,后者如企业集团母公司经政府授权而成为的控股公司。

2、营运客体是控股公司持有的国有资本(股本),即存量国有资产,包括国有企业的产权以及公司制企业中的国有股权两部分。

3、营运方式是资本运作而非企业的生产经营。

资本营运与生产经营有明显的区别。

4、资本营运的目的在于使国有资本保值增值。国有资产营运形式多种多样,主要包括: 企业合并(含兼并)分立;引资嫁接成立合资企业;国有企业公司制改建,成立股份有限公司和有限责任公司,其中有条件的股份公司还可培育成上市公司;资产置换,改善资本质量;国有股(产)权转让以及控股公司内部资源整合等。

财政部办公厅关于国有资本保值增值考核确认工作有关问题的补充通知

各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅(局),上海市、深圳市、青岛市国有资产管理局(办公室),国务院各部委、直属机构,各总公司、集团公司:

近日,财政部、国家经贸委、劳动和社会保障部又联合发出了《关于做好国有资本保值结果计算与确认工作的通知》(财统字〔2001〕2号),对2001年全国国有资本保值增值考核确认工作进行了部署。为便于各地区、各部门(企业集团)按照三部委《通知》精神认真做好国有资本保值增值考核确认工作,现就有关具体问题补充通知如下:

(一)国有资本保值增值考核确认工作中的基础数据,由计算机从被考核企业的2000年度汇总会计报表中自动提取,作为“上报数”,生成“国有资本保值增值结果确认表”和“国有资本保值增值计算表”,随年度会计报表一并上报,企业不再另行填报。表中的“核定数”和“确认数”由考核部门对企业上报数进行审核确认后填写。

在考核确认过程中,被考核企业“国有资本保值增值结果确认表”和“国有资本保值增值计算表”的“上报数”与汇总会计报表数据不一致的,需由企业法人代表签字盖章,另行上报,并附上说明材料。

(二)企业国有资本保值增值考核的确认结果,根据考核部门核定的国有资本保值增值率与行业标准值对照后得出,包括完成情况和所处行业水平两部分内容。1、完成情况分3种类型,根据核定的国有资本保值增值率实际值确定,大于100%为增值,等于100%为保值,小于100%为减值。2、所处行业水平分5种情况,将核定的国有资本保值增值率实际值与行业标准值进行比较后,大于等于优秀值的为优秀水平,同理可判断出良好水平、平均水平和较低水平,低于较低值以下的为较差水平。

(三)对于上年度和本年度连续两年亏损的企业,应根据增亏或减亏情况,按照财统字〔2000〕2号文件的规定,依据汇总会计报表相关指标由计算机分别计算出增亏幅度或减亏幅度,填列在“国有资本保值增值结果确认表”中。

为使考核部门了解企业经营效益等情况,在“国有资本保值增值结果确认表”中由计算机自动提取计算列示3项补充指标,即利润增长率(该指标计算时剔除了利润总额为负数的情况)、利润总额和所有者权益总额。

(四)年初或年末国家所有者权益为负值时,不计算保值增值率,只根据年初及年末国家所有者权益数据额做出判断,对国有资本保值增值完成情况分以下几种情况:1、年初权益为负值,年末权益为正值时,完成情况视同为增值。2、年初权益为正值,年末权益为负值时,完成情况视同为减值。3、年初、年末权益均为负值,且年末权益大于年初权益的,完成情况视同为增值。4、年初、年末权益均为负值,且年末权益小于年初权益的,完成情况视同为减值。

企业生产经营与企业资本经营两者既有区别,又有联系,区别表现为:

(1)理论基础不同。古典经济学认为,企业是一个生产函数。企业是人们组织起来为市场提供产品和服务的生产单位,经济利益是人们组织起来的驱动力。所以,企业最典型的行为特征就是追求利润最大化。企业作为市场经济中的生产单位,其主要功能就是将土地、劳动、资本?指机器、设备 等生产要素组织起来,通过一定的技术进程使之转化为一定的产出。企业资本经营的理论认为:企业是社会资本的微观组织形式,是社会资本资源配置的主体,是资本增值的功能形式。

(2)经营的对象不同。企业生产经营的对象是产品,而企业资本经营的对象是资本。

(3)经营的执行者不同。企业生产经营的执行者是企业的中高层经营管理者并且以企业的中层管理者为主;企业资本经营的执行者是企业的高层决策者。

(4)经营的目标不同。企业生产经营的目标是利润最大化;企业资本经营的目标是所有者财富最大化?企业价值最大化 。

(5)经营所解决的核心问题不同。企业生产经营所要解决的核心问题是,根据市场状况及其变化趋势来决定生产什么、生产多少、如何生产;企业资本经营所要解决的核心问题是,如何通过推动资本的运动?积累、集中和资本结构调整,来赢得企业战略上的竞争优势。

(6)经营的内容不同。企业生产经营的主要内容包括:根据市场状况的现在和未来进行决策、安排生产计划、进行生产的组织与控制、进行质量与成本的控制、展开产品营销等。企业资本经营的主要内容包括企业资本的筹集、企业资本的运用以及企业资本分布结构的调整。以此达到以下结果:①推动资本增值,即资本积累;②推动企业资本扩张,即资本集中,使企业拥有和控制更多的资本;③推动资本分布结构的变动,使资本分布结构优化。

(7)经营的收益来源不同。企业生产经营的收益主要来自向市场提供产品和劳务所取得的利润。企业资本经营的收益主要来自:①由于资本的运作使生产效率提高进而带来的资本积累的增量;②资本的节约;③由于资本的运作使生产效率的提高后资产市值或企业实市值的增加。

(8)企业生产经营中的融资、投资活动与企业资本经营中的资本筹集、运用不同。企业生产经营的融资、投资活动主要围绕产品的生产这一中心来进行,如以量的扩大和质的提高为目的的固定资产更新、改造、新建等。

(9)在企业生产经营中,企业现有的资产一般是非交易对象,而在资本经营中,所有资本的表现形式或载体的资产都可以做为交易的对象。

国有资本运营是实现国有资产管理双重目标的要求。积极推动国有资本运营,对于提高国有资产的整体质量,从而提高国有资产的收益能力具有重要意义。

国有资本运营的激励机制按照目的和对象的不同可以分为多个层次,主要包括对国有资本代表者即国有资产管理机构人员的激励机制,对国有企业董事和监事的激励机制,对国有企业经营者的激励机制。各层次激励机制的建立所要解决的就是每一层次中委托人与代理人之间的委托代理问题。

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