讲师介绍

刘 宁 辉

• 经济学硕士

• 财富管理专家

• 20余年金融行业实务经验

• 管理资产规模超过千亿元

课程亮点

1、高度总结，精准分析：高度总结资产配置，通过舍与得两个字对资产配置进行分析，阐述单一投资和组合投资的差异。

2、案例丰富，利于理解：在对内容的理解时配上案例，辅助理解课程内容，案例选择十分准确，能够以最通俗的案例让我们了解深奥复杂的专业知识。

你将获得

1、如何理解假收益

2、股债“跷跷板”

课程内容

一、资产配置的“舍”与“得”

挤掉了风险水分的收益才是“真收益”，挤掉了风险水分的财富才是“真财富”。

1. 理解“假收益”

单一的投资获得的收益是“假”的，例如，在较高位购入股票，后期股票大涨，获得的财富是极具风险的，因为一旦股票价格下跌将会遭遇亏损。

组合投资能够规避非系统性风险。

传说中的某些收益的背后是幸存者偏差，这种问题的产生有两个原因：

首先，过度自信，在投资时会关注对于相关投资产品的有利消息，对不利消息进行忽略；

其次，盈亏同源，当年盈利的原因很有可能成为失败的原因。

2. 对冲，使你的资产组合立于不败之地

无论市场整体上涨、横盘或下跌，对冲策略都能保证资产组合中有可以赢利的部分。这种使资产利于不败之地的对冲组合，也是收益的确定性。

二、股债跷跷板

1. 资产配置里有两个主要的底层资产

债券和股票，债券和股票作为大类资产中间最主要的两种底层资产的同时，还是两个最主要的负相关资产。那二者为什么会负相关呢？

我们都知道，在经济比较好的时候，市场上的资金比较充裕，利好股市，大概率上来讲，股市会上升。与此同时来看债市，由于市场上资金充沛，所以发债人不需要支付特别高的债券的利率，就能够募集到所需资金，所以此时，债券利率会走低。

相反，当市场下行的时候又是另一番景象，所以，这两类产品呈现负相关。

2. 固收+

受到银行理财净值化转型、信托产品发行降温以及理财收益率的不断冲击后，曾经的“躺赢”投资者对中低风险、中低收益产品的需求也明显增强，“固收+”应运而生。

适合人群

金融从业人士：更深层次了解资产配置，提升专业素质。

普通投资者：学习资产配置的舍与得，对于自己的资产配置进行检视，树立正确的资产配置观念。