每年都有一个“投资热”,去年喝酒,今年吃药?

发表时间:2018-04-12 15:03  来源:金库网  作者:金库君
光大证券首席分析师滕印老师曾经说过:
 
“我不管什么区块链、什么AI技术。
我只知道人在年轻的时候要消费,聚会要喝酒;
老了要健康,要吃药。
所以只要把握住这两个板块,就一定没问题。”
 
鸡蛋在不同篮子?首先篮子不能漏。
 
        尽管医药行业听起来像是人类的“刚需”,但如果你没有选好时机也是空欢喜。在2015-2017三年时间里,医药板块曾连续大幅度跑输沪深300指数,在2017年底行业增速更是一度触底。如果你在三年前买入了医药板块,持有到今天倒也不是说一定会亏,但不知道需要多大的回报才能覆盖这么久以来的资金沉没成本和你那焦躁的心情。

每年都有一个“投资热”,去年喝酒,今年吃药?
 
所以关注行业本身一定是投资者的第一步。我们有哪些渠道可以得知市场对行业的态度呢?
 
1.各大券商分析报告的推荐指数  
 
        从3月中旬起,医药版块已经连续2周的收盘价处于20日均线以上,这在最近趋于弱势的市场中是很难得的,所以有很多证券公司都将医药行业调整为【买入级】。与网络直播间,或者炒股群不同,证券行业的分析师们不能说“看起来比较好,但是存在风险,投资者要谨慎”这种废话,他们必须要给出确确实实的投资意见:买还是卖。除了公开给市场,他们的报告还要面对那些管理着上亿资产的基金经理们,自然更多的是倾向于前期跌幅小、估值安全、以及流动性好的行业,可信度还是很高的。虽然不能排除一些分析师因为利益相关而给出带有主观情绪的投资指导,但如果大多数券商对某一行业的态度相同,那多半是没错了。
 
2. 有没有政策利好  
 
        长期以来,医药、消费和高科技是诞生牛股最多的三个领域。而两会以来一直呼唤着“独角兽的回归”,也是近年来呼唤市场“价值投资”的手段之一。有着“医药界华为”之称的药明康德在披露了招股书的第50天,就通过了IPO申请过会,虽然不能与富士康23个工作日的“插队”相比,但与诸多翘首等待回归的中概股相比,药明康德或许会成为第一个以IPO形式回归A股的公司,其标志性意义大于实质。
 
        药明康德2017年营业收入增长63.7%,净利润增长79%,在中国市场份额为63.5%,全球份额2.4%;富士康2017年营业收入3500亿元,利润162亿元,共有26万名员工。为什么这两家企业获得了“跑步入市”的机会?其指导思想不言而喻。国内资本市场对独角兽企业回归上市、高价值实业企业IPO抱有开放欢迎的姿态,还为这些企业量身定做了不同方案。在这个时候如果还想寻找高风险、低市值的企业,想要抄底赚一波快钱,这简直是在为整个国家对冲系统风险啊,不得不夸一句:高风亮节。
 
3. 全靠同行的衬托  
 
        中美贸易战开打的头三天,不仅A股,全球股市都受到了影响不断低开,但随后很快就开始反弹,医药股就是反弹主力军之一。我们先来看一下两会以来整个市场模块的涨跌情况。

每年都有一个“投资热”,去年喝酒,今年吃药?
 
        贸易战打的火热,军工行业强势,金库君觉得纯属瞎凑热闹,一个贸易战还能动刀动枪不成?至于其他行业,两会期间因为“独角兽”、工业互联网概念,计算机板块已经涨了一波;食品、饮料和家电已经是去年的黄历了;银行和保险在经历了银保合并之后涨幅到是不小,除此之外就是医药行业了。造成这个行情的因素,金库君个人觉得在众多滞涨板块中,有实业支撑但还没有大涨的就剩医药了。以往大家都把“喝酒吃药”放在一起,结果去年白酒蹭蹭往上涨,带着啤酒都涨了不少,也许今年能轮到“吃药”了?。
 
 
确定了战场,下一步考虑往哪儿打
 
        医药板块从去年年底至今不少优质龙头的涨幅都在50%以上,但行情分化比较严重。其实不仅是医药行业,朝阳行业也有破产的企业,夕阳行业也有龙头,只不过我们先找到一些整体向上的行业,在筛选个体,圈中龙头的概率就会增高。不是有句话说嘛,“坐在风口上,猪都能飞起来”。
 
        投资者有四种“钱”可以赚,当你把资本投到供求平衡的领域,收益能达到行业的平均利润,这时候你赚的是“辛苦钱”;当你把资本投到供过于求的领域,那就是“等着赔钱”;如果把资本投到了供不应求的行业里,那是“躺着数钱”;如果把资本投到了骗局里面那就是“立马没钱”。
 
        所以选一家企业的投资逻辑,其实就是在考察供求关系。举个例子,有一家制药公司(为了避免广告嫌疑这里抹去名字),他是A股市场中唯一拥有胰岛素产品的企业,且市场份额可以占到全国第三。虽然胰岛素市场目前还是丹麦公司诺和诺德一家独大,但作为“地头蛇”这家占据了地利人和,只要出台一些利好国内药企、打压进口企业的相关政策,或是关于糖尿病的新闻报道,他就能或大或小的涨一波。
 
        读到这里,你应该能够明白金融人是如何“将资产快速缩水60%”的。因为主动投资确实不是一件容易的事,你得时刻关注行业新闻、有关政策、分析其他版块动态,甚至还得知道糖尿病治疗研发进展到哪一步骤了......这是一般散户投资者所无法做到的事情,所以很多人都选择了扔给专业机构,比如银行和基金公司,去打理。
 
        当然也有很多喜欢挑战自我的人,比如我自己,当市场发展符合自己的预测时,那种成就感是无法比拟的。对于这类主动投资者,金库君建议大家一定要遵循自己的投资原则和投资逻辑。以上是金库君对现在整个市场情况的分析,当然每个人都会有自己的看法,你的投资逻辑是什么不重要,但必须得有。可以试着去分析,哪怕事后验证预测错误也没关系,至少能够知道错在哪里,切不可人云亦云,跟着他人的脚步去投资,很容易就成了接盘的人。
 
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