林鸿钧专栏 | 企业年金办法施行的意义

发表时间:2018-03-29 17:23  来源:金库网  作者:金库君
人社部、财政部联合发布的《企业年金办法》,自2018年2月1日起施行。中国早在2004年就发布了《企业年金试行办法》,但截至2016年底,全国有7.63万户企业建立了企业年金,比上年增长1.1%。参加职工人数为2,325万人,比上年增长0.4%,企业年金基金累计结存达到11075亿元,平均每人的企业年金账户余额4.76万元,参加企业年金的职工人数几近停滞。由于不像机关事业人员的职业年金具有强制性,加上企业目前负担的社保与住房公积金的缴费比率已经不低,因此企业自愿参与的程度并不高。
 
不过新办法与试行办法比较,还是有几个改进之处:
 
1)下调缴费上限:企业缴费由工资总额的1/12降为8%,企业与员工缴费总和由1/6降为12%。
 
2)限制企业缴费分配差距:企业当期缴费分配至职工个人账户的最高额,不得超过平均额的5倍。
 
3)限制企业提交部分完全归属个人的年限,不得超过8年。
 
4)增加退休时可用年金账户购买商业养老保险产品的领取方式。
 
企业年金的两种形式:确定给付制和确定提拨制。确定给付制是由企业承诺员工退休时按服务工龄与职级确定退休后给付年金额的制度,企业年金的提交义务与投资风险完全由企业负担,目前不是主流的方式,只有少数外资企业采用;中国的企业年金采取确定提拨制,设定员工与单位的缴费比率,投资风险由员工承担。企业年金属于补充养老金,必须已有社保的企业才能设立,不能以企业年金取代社保养老险。
 
企业年金新办法的施行,因为是自愿性质,目前的奖励措施仅限于税前扣除还不够,参加者只限于一些大企业或特别重视员工福利的中小企业。如果未来能够更加普及,对于具有企业年金管理资格者,都是一个利好,尤其是增加了可以用来购买商业养老保险的领取方式。

目前具有企业年金管理资格者超过60家,参与的金融机构如下:
 
1)受托人:主要是信托公司,养老保险公司与商业银行。
 
2)账户管理人:主要是商业银行、寿险公司与养老保险公司。
 
3)托管人:目前都是商业银行。
 
4)资产管理人:主要是基金公司、养老保险公司与寿险公司的资产管理子公司。
 
企业年金的投资标的
 
与美国的401K计划员工可以自己选择投资标的不同,中国的企业年金由企业当委托人,找受托人与资产管理人来做投资,按照企业年金资金管理办法,投资活存、央票与货币市场基金等高流动性资产的比率不得低于投资组合的5%,投资定存、债券、万能保险等固定收益类产品不得超过95%。投资股票、股票基金与股票比率超过30%的混合型基金等权益类产品比率不得超过30%;不得直接投资于权证。如果以货币类的长期平均报酬率4%,债券类6%,股票类10%来估算,一个货币类5%,债券类65%,股票类30%,相对偏积极的企业年金投资组合,长期投资的合理报酬率预期在7%左右。有些企业年金的操作会更保守一些,因此在估算退休时可以领到多少企业年金时,还是以6%的报酬率来估计比较合理。
 
对于参加企业年金的个人,退休后可以多拿到多少养老金呢?
 
由于目前企业年金的税前扣除标准,个人缴费部分为4%,企业缴费部分为工资总额的5%,而一般企业缴费部分不低于个人缴费部分,因此实施企业年金的单位,大多是各缴4%。比台湾地区劳工退休金强制性的各提缴6%要低一些。以各缴4%,目前35岁,月薪10,000元,参加企业年金30年后退休,薪资增长率与投资报酬率都以6%计算,退休时年金账户可以累积到156万元,以退休后生活20年计算,退休后每月可以固定领取11,337元,与社保养老金的个人账户缴费8%累计的部分相同。如果再加上基础养老金的部分,以社保缴费年资40年计算,可以领到15,000元左右,合计37674元,与退休时预估薪资57,435元相比较,养老金的总替代率可以达到65%,达到60%到70%的合理替代率水平。若是机关事业人员领取职业年金者,因为单位缴费率为8%,替代率可以达到75%。比双轨制前的80%-90%要低一些,但还是比一般企业年金的职工要高,更比只有社保养老金的大部分企业职工45%以下的替代率高的多。虽然企业年金与社保养老金领取时仍要交所得税,但已经得到递延课税与投资所得免税的好处,而且退休后收入较低缴的税也较低。
 
在就业选择上,一个是薪资低5%但提供5%单位缴费企业年金计划的公司,考虑节税效益与强迫退休金储蓄的效果之后,如果愿意在该单位长久工作,应该会比另一个薪资较高但没有提供企业年金计划的公司更值得考虑。但是企业年金个人账户虽然可以随着换工作而转移,但企业提交部分的账户累计额,年资未超过8年就离职,可以打折扣甚至完全不发,因此若自己可能常换工作的话,还是优先考虑没有企业年金的但薪资较高的单位,自己另外拿出薪资4%以上的资金来做混合型基金定投,应该更划算一些。
 
对于自愿参加企业年金的企业而言,加入企业年金有何好处呢?
 
最主要的动机还是提高员工福利,留住优秀员工或核心干部。对核心干部企业年金的提缴额最高可到企业平均工资的5倍,可以限定做满8年才能全额领取,因此也是一个不错的诱因。尤其是当其他同业已经开始实施企业年金时,为了避免核心员工流失到同业,也会被迫跟进。人才竞争越激烈的行业,参加企业年金的比率应越高。不过一旦建立企业年金,正式员工就必须全部加入,不能只有核心员工,因此企业还是要衡量财务上的负担能力做决定。现况是国有控股企业普偏都有建立企业年金,已经成立工会或员工福利委员会的较大型企业或上市企业,比较有可能透过集体协商机制来设立企业年金。
 
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