看懂财报干货——送给拍脑门选股的股民们!

发表时间:2017-05-18 18:51  来源:未知  作者:杨雪

进入五月份了,各大上市公司都陆陆续续公布了一季度的财务报表。一连串数字是对这一季度的汇报,是给各大股东的交代,同时也一定程度上反映了企业未来的战略走向。

上市公司的财务报表是法律规定必须要公布的,我们投资者有两种途径可以查询这些报表:

一是公司上市所在地交易所,例如上交所、深交所、香港交易所等网站;

二是通过数据服务商,下载数据或购买数据库产品,具体网址会在文章结尾处详细列出。

财报就是上市公司自己的一个体检报告:经营者如实的把它的身高体重、血样B超公布给投资者,投资者不仅要知道哪几个指标最关键,事关企业的生死,更要知道每个指标的正常值在哪里,自己投资的公司表现到底能打几分。

 

所以今天我们就聊聊怎么看懂上市公司财报的问题吧。

 

上市公司根据规定公开的财报内容非常非常非常复杂,绝不是一张表就能搞定的,因为要看这份报表的人非常多,包括自己公司的管理层、母公司、大股东、小股东、监管机构等等。

 

对于咱们一般的投资人来说,里面的内容不用全看,第一步先看懂几个指标,就能对公司情况有个大概的了解。

每股收益

 

——最直观的真金白银

 

第一个指标我们来看“每股收益”,这个指标是把公司的净利润平均到每股股票上(净利润/发行股票总数)。这种真刀真枪的账户数字变化,是我们股东最爱看到的,所以我们希望这个数字无上限的高高高

 

不过只看这个数值没什么意义,我们在考虑的时候需要跟历史数据进行比较。比如现在给你两支股票,一支是“五x液”,它的每股收益是0.95元;另一支是“xx电子科技”,它的每股收益是0.54元。乍一看明显五粮液值得购买啊,收益高出去将近一倍呢。

 

如果这样想就太外行了,万一“五x液”只发行了1亿股,而“xx电子科技”发行了10亿股呢?这样一来“xx电子科技”公司的净利润(每股收益*股票数)其实是前者的5倍还要多,前景大好。所以我们要看每只股票自己的变化情况,如果“五x液”去年的收益是0.87,前年是0.65,大前年0.3元,每股收益每年都快速上涨,这种高成长性股票就非常值得投资啦。


ROE

 

——净资产回报率

 

净资产,是减去了经营支出、管理支出和金融利息支出后,剩下的完完全全属于股东的钱;而受益则是公司赚到的钱。净资产回报用百分比表示,就可以认为是股东每投入100块钱,可以得到多少钱的回报。很显然这个数值同样应该越高越好。

 

ROE越高就代表公司的赚钱能力越强,股东希望这个数字没有上限的疯狂增加,不过一般来说公司的ROE能保持在15%以上,就算是相当不错了。市场上能长期维持这个水平的公司非常少,而且股价都已经很高了。比如股价冠军贵州茅台,ROE常年保持在50%以上,然而它的股价也已经超过了400块,且市场上毫无流通量,买都买不到;相反如果有股票的ROE3%还不到,那还是赶紧抛了吧,还不如去投资马云爸爸的余x宝呢。

市盈率(PE)

 

——我多久能赚回今天的投资

 

市盈率其实是我们提到第一个指标“每股收益”的另一个用法,计算方法是【每股股价/每股收益】,由此可见PE计算的是股价与收益的倍数,简单来说就是股东需要几倍的盈利才能赚回今天的投资。所以这个指标当然是越小越好。

 

不过这个指标用起来有一个比较麻烦的地方就是不同行业不能放一块比较。一些成熟的行业有着很高很稳定的收益,它们的市盈率通常也都很稳定;而一切正在蓬勃发展地行业可能今天的市盈率还很高,但每年的收益都在增长很快,但PE也就减小的很快。

 

所以从趋势上来看,投资者还需要考虑到公司、行业的发展状况。这也就是我们经常说的,创业板只有40倍市盈率,虽然明显超过主板,但从成长性考虑,可能持续性并不高。

现金流
——打破一切纸老虎

 

如果我每天都去楼下的烤肉店撸串,那我就选择一个礼拜再结一次账,多方便。企业也是一样,尤其传统的制造业,每天原料购买、成品出厂上千笔流水不可能每次都掏现金结账。所以企业总是处在赊账和被赊账的状态中。

 

那么财报中一些数据,什么毛利率、净利率、营业收入大多都是一个估算值。可是我们投资者不甘心这样被套路了,我们要干货!要看扎实的企业经验情况!没有什么比现金流量(尤其是经营现金流量)更能反应企业的经营情况了:货物搬出厂房不算数,货款实实在在地揣进口袋才能真的踏实,就像女婿坐拥八套房,可是房款都还没结清身负千万贷款,那丈母娘也不能放心啊~

 

今天咱们聊了每股收益、净资产收益吕、市盈率、现金流几个财务数据,有了这些基本认知,大家可以对上市公司有个大概的了解,至少不会对选股一摸黑了

 

下面给出了几个财报查询的网站,大家先自行熟悉熟悉,下回有机会咱们再聊聊财报里最容易瞒天过海的那些角落吧~

万得咨讯:http://www.wind.com.cn/

国泰安:http://www.gtaedu.com/13-3.html

巨潮数据库:http://www.cninfo.com.cn/

数据资源Quandl:https://www.quandl.com/

CapitalIQ:https://www.capitaliq.com/

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