金库网专题外汇管理体制改革吹起总攻号角

　　[导读]近日起，居民个人可以在天津滨海新区通过相关渠道，以自有外汇或人民币购汇直接对外证券投资。之前中国境内居民只能通过机构投资者间接进行海外投资。放宽个人海外直接投资，也是人民币自由兑换向前进的重要……>>加入讨论

搭乘香港H股直通车防风险百姓必备“晕车药” 投资或设上限门槛可能提至30万

　　　　对于绝大多数境内居民来说，直接投资H股，毕竟是一件新鲜事。境内居民对于如何投资H股都比较陌生，比如投资H股的交易规则和监管规则，以及投资思维等等，都不同于A股。如果希望能够在香港市场长期生存，并且获得收益，那么要做的首先是了解香港市场的游戏规则，包括证券交易和炒作中约定俗成的规则。衍生品的介入让市场变化更加复杂 …… >>详细

[外汇管理体制改革吹起总攻号角]

个人直投港股单向税费率3.59‰

　　近年来，随着我国国民经济持续快速平稳发展，境内个人收入水平显著提高，境内个人多样化投资需求日益增长，我国充裕的外汇资金也为境内个人开展对外证券投资提供了条件。近日，国家外汇管理局批准我国境内个人直接对外证券投资业务试点，居民个人可在试点地区通过相关渠道，以自有外汇或人民币购汇直接对外证券投资……>>详细

个人直接对外证券投资相关要求

境内个人直接对外证券投资试点单位	天津滨海新区
投资规模购汇总额限制	不受年度不超过5万美元的购汇总额限制
代理银行和券商	中国银行天津分行香港中银国际证券有限公司
投资品种	香港证券交易所公开上市交易的证券品种
资金来源	自有外汇资金及人民币购汇

政策意图

　　1.拓宽境内居民的投资范围

　　2.促进内地与香港证券市场互通

　　3.缓解国际收支不平衡状况

　　4.推动资本账户开放等

　　5.缓解内地货币流动性过剩

媒体最新报道

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·　个人炒港股最快周三可以下单记者见证第一单

·　“港股直通车”业务：上海本周已经开始预约

·　内地居民27日起可开户买港股天津千余人预约

大家看法

个人境外证券投资新政“一石数鸟”

　　如果说QDII制度为开放资本账户打开了一条门缝，那么试点允许个人直接投资境外股市就扩大了这条门缝，这标志着在“循序渐进”开放资本账户的道路上，我国又向前迈进了一步。业内专家认为此举可以收到“一石数鸟”……>>详细

[个人炒港股从此合法]

香港欢迎内地人投资]

[要谨慎对待境外投资]

相关评论

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运作流程

【一】开户：
　　1．投资者凭本人有效身份证件在天津行开立个人证券投资外汇……>>详细

【二】投资资金汇入：
　　1.以自有外汇投资的，应将投资资金划入本人在天津行开立的个……>>详细

【三】交易及清算：
　　1.投资者进行境外证券投资时，应在个人证券投资外汇账户或证……>>详细

【四】投资资金撤出及结汇：
　　1.以自有外汇投资的，其本金应划回本人境内个人外汇储蓄账户……>>详细

【五】关户：
　　投资者申请关户的，应……>>详细

【六】反洗钱报告：……>>详细

【七】国际收支统计申报：
　　1.通过天津行个人证券投资外汇账户个人证券投资外汇账户对境……>>详细

【八】报表统计及监管要求：
　　1.天津行应于每月初……>>详细

基础篇

港股与A股的区别

比较项目	港股	A股
交易规则	T+0，当天买卖次数无限制	T+1
交易手段	网上交易为主，可电话委托	基本相同
股票透支	可透支，当天买卖不计息，隔夜收息	无
交易品种	品种丰富，股票、恒指期货、期权、认股权、对冲基金	品种较单一，股票、基金、权证
涨跌幅度	无涨跌幅限制	有
沽空交易	股票、期货、期权、认股证举可实行沽空获利	认沽权证
流通深度	自由体系市场，国际游资自由进出，交易活跃	市场相对封闭
新股认购	券商提供1：9融资额度，中签率高，基本人手一份	中签率比较低，券商不提供融资额度
派息情况	优质公司众多，公用股、地产股及银行股派息普遍较高，最高年息可达4.8%以上	优质公司较少，市盈率高，股东回报率偏低，派息不稳定

内地与香港股市术语对照

港股	A 股
做多	做好
做空	做淡
多方	好友
空方	淡友
跳空	裂口
绿	跌
红	升
ST 股	垃圾股
补涨股	落后股
级差股	质差股
修整	调整
箱体	某范围内横行

入市篇

方法一：

　　居民个人直接投资境外证券的投资规模不受年度5万美元的购汇总额限制。试点初期，投资者可投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种。投资者应在中国银行天津分行开立个人境外证券投资外汇账户，并委托其在香港中银国际证券有限公司开立对应账户……[全文]

方法二：

　　 如何办理港股开户手续

　　目前，内地居民在香港开设港股账户非常简单，只需要备齐证件护照，或是通行证加身份证，附带一张能够证明户主常驻地的水电缴费单，就可以在香港的任何一家银行或证券行开设港股账户。[全文]

　　具体开户程序(以招商证券香港公司为例)

　　一、资料准备
　　1、居住地址证明：香港证监会要求港股投资者必须提供现居住地址证明，以此保证投资者能够收到证券公司邮寄的资料。
　　2、身份证及复印件

　　二、签署开户文件
　　1、客户在招商证券(香港)职员的见证下填写个人基本信息资料，并签字。

　　三、开户资料送达
　　招商证券(香港)在收到客户开户申请并审核合格后，会为客户开设股票交易账户和渣打银行专用信托户口。并通过短信、EMAIL、开户信等方式将账户送达。
　　1、短信：客户会收到招商证券(香港)发的手机短信，内有股票交易账号。
2、email：招商证券(香港)会将股票交易账号的“登录密码”和“交易密码”通过EMAIL形式发送给客户。
3、开户信：招商证券(香港)将为客户寄送开户信，内有渣打银行专用信托户口和客……[全文]

宝典篇

低估值港股：下一座金矿

　　 “如果允许基金公司发行投资于香港股市的基金，我一定主动要求管理。”尽管银行系QDII获准投资境外股票的消息与基金公司没有任何关联，但仍让一家基金公司的投资总监兴奋不已。兴奋的原因在于，大部分“A+H”上市公司的H股股价低于A股股价。上证指数从2005年最低点至今涨幅已超过300%，A股市盈率明显高于香港股市。[全文]

王爱国的港股三招

　　杭州的王爱国（化名），投资港股已五年。2006年他的总收益达到60％。谈起自己的港股心得，王爱国说套路主要有三招：套利、跟机构、打新股。2001年，王爱国趁一次香港旅游的机会，开始了他的港股生涯。一开始，他将自己的投资范围限定在中资股，特别是H股。
　　 2006年11月24日，新华制药（000765）A股开盘后迅速飚升，十几分钟的涨幅便近4%，王爱国随后在H股以1.25港元买入，当天在1.3港元抛出，赚4%。紧接着11月27日，北人股份（600860）A股跳空高开，约20分钟便冲击涨停，他便马上打电话给经纪，在H股开盘时段以1.75港元买入10万股，当天又以1.83港元卖出，转眼赚了5%。这种A、H股套利，王爱国一般是超短线操作，利用香港市场“T＋0”特点，炒H股落后的时间差。[全文]

风险篇

资金出去容易回来难

　　申银万国证券研究所分析师蒋健蓉指出，在目前我国外汇储备高企、国家鼓励对外投资的情况下，内地资金要出去还算比较容易，但是投资者的资金要想获利“回归”难度就非常大。她举例说，现在很多公司在港设有分公司，在年终结算把香港分公司利润合并报表的时候，就非常麻烦，要层层审批。[全文]

投资港股存在风险

　　有专家提醒，居民个人资金获准出海投资证券无疑是我国外汇管理体制的一项重要进步，但就居民个人来说，进行海外投资的时候还是需要多思量。首先是必须考虑到汇兑风险问题，目前人民币升值预期仍然存在，即便不考虑证券市场的波动，选择境外投资本身就面临着汇兑风险。[全文]

交易篇

在国内如何操作港股交易

　　1、通过香港驻内地的经纪公司开通香港股票帐户，方能对H股进行操作。推荐大福证券(香港第二大券商)、凯基证券、恒丰证券、中行香港等等。
　　 2、目前，除在试点地区开户外，一般都是通过港立的经纪公司开户，所以，这些经纪公司会代理款项的转入转出。具体细则每个经纪公司是不同的。
　　 3、开户后，通过软件、网上交易或电话交易直接进行港股的买卖。[全文]

股票交易过程会产生哪些费用成本

　　港股的交易费用十分复杂，包括佣金、交易所费用、政府费用、转手过户费等费用等。(参见：港交所网站)，在实际操作过程中每个券商的规定均有所不同，以下以招商证券香港公司为例说明。

服务项目	收费	备注
经纪佣金	最低HK$100	*
印花税	按成交金额每HK$1,000收HK$1.00	由我司收取转交联交所缴付，香港特别行政区费用
投资者赔偿徵费	免费	*
交易徵收费	按成交金额之0.005%	由我司收取转交联交所
交易费	按成交金额之0.005%	由我司收取转交联交所代客缴付证监会费用
股票中央结算交收费	免费	沽出或购入股票经中央结算、处理买卖股票费用
股票托管费	免费	存在我司托管费用

为何要投资港股？

　　第一，香港股市与大陆股市相比，香港市场更加成熟和规范。香港股市建立于1866年，至今已经有一百多年。香港是小型开放的自由经济体系，拥有全方位的金融服务体制，同时具备高度严格、规范的监管法律体系，明显强于其他市场，有效地保护了广大投资者及中小股民的权益。在人民币进一步升值的憧憬下，资金正源源不断流入香港股市。
　　第二，H股和A股相比，考虑到香港发展内需拉动优势明显，2007年回归十周年纪念，及2008年北京奥运会景象，香港作为大陆投资反映的晴雨表，H股的预期上升空间更大。能经过香港联交所批准上市的公司，更是一些大陆资质非常好的公司，相对国内股市的上市公司，投资风险系数更低。

和A股相比，港股优势总结

　　香港上市费用较高，但时间周期较短，再融资方便。
　　法律监管严格，信息披露透明，停牌制度灵活。
　　香港市场对IPO融资承受能力强，优质公司持续受到投资者的青睐。
　　交易品种丰富，交易实行T+0，无涨跌停板，有强大的做空机制。
　　仙股、细股很多，一旦公司基本面出现改观，股价上升空间巨大。
　　香港新股发行较照顾中小投资者。

什么人适合进入港股市场

　　第一、手里有外币的朋友。存在银行的外汇可以直接打到香港市场进行股票交易买卖。保守的可以购买香港市场中的蓝筹股，如汇丰银行，这类股票每年都在稳步增长，在香港有种习惯，就是在小孩刚出生的时候为孩子买几手蓝筹股，等到小孩子长大了，用这笔钱来供他念大学。相比放在银行，除了交利息税，还要担忧通货膨胀更合适。
　　第二、喜欢申购新股和初学炒股的朋友。凭借成功吸引中国银行和中国工商银行等航母企业进行大规模的首次公开发行股票（IPO），今年香港超过纽约，成为仅次于伦敦的全球第二大IPO市场。这就意味着在香港每天都有几支新股要发行。众所周知，初入股市都可以从买卖新股开始，但是国内股市由于一些不言自明的原因，绝大部分人都无缘新股，而香港区政府的政策就是照顾中小股民，调高中小股民中签率，可以“一人一手”，买到新股的比率比起大陆十倍提升。随着A+H的股票越来越多，同一股票在两地反映出巨大的套利机会。

新股发售信息获取方式

　　第一，大众传媒：刊登招股文件的报纸（英文报纸为南华早报，中文报纸主要为香港经济日报、信报）。
　　第二，官方渠道：香港联交所主页。
　　第三，理财顾问：询问股票经纪。

内地股市与港股为何联动

　　随着我国A股市场股权分置改革的陆续完成以及QFII快速进入内地市场，内地证券市场的国际化进程逐步加快。在宏观环境趋好、人民币升值、股价联动和资金融合等几方面因素的作用下，香港股市和内地股市之间的“一体化”趋势日趋明显，其特征和风险特性主要表现在以下几方面：
　　一、香港与内地日益紧密的经济联系和香港的区位优势，使得香港证券市场的“内地化”趋势进一步增强。
　　二、两地股市“一体化”趋势不仅表现在A股指…… [全文]

出品：金库网　　专题策划制作：杨静、梁琦　　　　　

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