麦格理：油电将双涨 通胀压力大 台股受冲击

发布时间：2008-05-26 来源：经济日报 作者：林杰儿

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    油电即将双涨，通货膨胀压力一触即发。外资指出，美国股市因油价高涨近日连续出现重挫，台湾同样被负利率时代的通膨阴影笼罩，股市表现势必受到冲击；尤其物价走高一旦成为常态，对台股将造成长期不利的影响。

    国际原油价格持续飙涨，引发的通膨危机也使美股连日重挫。麦格里证券亚太首席经济分析师Bill Belchere更明确表示，油价上涨对亚太地区的通膨影响，随着各国货币政策而有所不同；对于自去年11月开始即采取能源价格冻涨的台湾而言，油电解冻后，通膨压力将随之大涨（inflation would spike）。

    外资主管指出，这波油电解冻后的通膨危机，「问题可能很大」，主要是因为冻涨期间过久，解冻后各项物价涨幅惊人，包括零售、汽车、内需产业等，都将因消费信心低迷而受到冲击；上周五美股持续走跌，国内适逢5月报税季，市场资金不足，受这些因素影响，预期台股短期仍将面临不少杂音。

    有人逆向思考，认为负利率时代「干脆将资金投入股市，换取较高报酬」，对此，外资分析师提醒，通膨对股市多半带来全面性的负面冲击，只有少数抗通膨概念股表现不受影响；其中包括资产股、节能股等，都是负利率时代较容易受到市场青睐的投资标的。

    外资分析师指出，在物价上涨与两岸关系渐趋开放的双重利多激励下，预期具有保值题材的资产、营建等相关概念股，将成为主要受惠族群，族群中包括台肥、远纺等，都是相对看好的个股。

 

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