我叫做PE 写在某机构即将发行股权投资理财产品之际

　　PE是Private equity Fund的缩写，俗称私人股权投资基金。它和私募证券投资基金(对冲基金为典型代表)不同的是，PE主要是指定向募集、投资于未公开上市公司股权的投资基金，也有少部分PE投资于上市公司股权。股权投资以其高额的回报，逐渐被越来越多的机构所看重，在很短的时间内，规模快速增长。上世纪70年代全世界的PE加起来可能不超过百亿美金，现在据不完全统计，估计规模已经超过1.5万亿美金。

　　让我们把目光回到国内，2006年CCTV中国经济年度人物颁奖仪式上，至少有2个人和股权投资有关：蒙牛董事长牛根生和无锡尚德董事长施正荣。

　　2002年底，摩根士丹利、香港鼎晖、英联三家公司一次性向蒙牛投资2600多万美元，共持有蒙牛乳业约32%的股份。2003年第四季度，这三家国际投资机构再次向蒙牛增资扩股3500万美元。随着2004年蒙牛在香港成功上市，蒙牛一跃成为国内乳业巨头，总市值接近300亿元，三家投资人也赚得盘满钵满。

    2005年法国NBP亚洲投资基金、高盛、英联、龙科等股权投资者向施正荣掌控的尚德控股投入了8000万美元，占股份27.8%，而在同年12月，尚德在纽约证券交易所成功发行，按公司发行价15美元计算,其2.3077美元的购股成本在半年内增值了6.5倍;按公司上市首日收盘价计算,增值了近10倍。

    2007年7月8日，中国证监会研究中心主任祁斌在“第一财经研究院”成立论坛上表示，产业基金和私募股权投资基金是推动资本市场的可持续发展的力量。“我们认识到，要实现中国资本市场的可持续发展，需要建立私募股权投资基金和产业基金跟资本市场的良性互动关系。”。股权投资其实是很多年轻的企业在高速发展中解决资金门槛的有效渠道，因为大多数情况下这时候银行都不愿意投入贷款。
股权投资创造了一个又一个的财富神话，但是对于我们境内的投资者来说，一直以来都是只有少数人能够参与的游戏：除了需要专业人士的鼎力支持以外，即使是国内的小企业，股权投资的门槛也达到了1000万人民币。

    而部分机构即将发行的针对高端客户的产品，改变了这一状况。简单的说就是将向客户募集的资金由专业人士进行有关评估后，选择合适的企业进行股权投资，而作为回报，客户除需要支付手续费（与目前开放式基金的手续费费率差不多）外，还要按照一定比例将盈利的一部分（比如10%）支付给产品的管理人。以下观点仅为一家之言，供大家参考。

    股权投资一般情况下可能需要比较长的时间，以蒙牛为例，从02年底投入到05年才看到实际的账面利润。但是，时间并不是惟一的问题。股权投资也是具备比较高的风险的。下面举一个大家都很容易理解情况：做为股权投资人投入资金以后，如果这个企业的新股发行没有被证监会批准，那么一方面，出现股权增值的可能性比较小，另一方面转卖股权可能也不是那么容易，就算有买家愿意买，可能还会以低于成本的价格转让，这种情况下，为了进行股权投资而付出的其他成本也无法收回。当然，因为企业股权的价值最终由企业的经营绩效决定，所以股权投资的风险还包括投入资金后在等待上市流动的过程中发生的企业经营风险等等，除此之外，它还会面临各种各样的政策风险。总之，用一个大家都很熟悉的词可以概括他的特性：“风险投资”。