2008年集结号之金品：十大精选金股
发布时间：2008-01-08 来源：投资与理财 作者：黄欣
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综合各大机构观点：2007年高速发展的中国¾¬济显得总体偏快，其中，流动性过剩、物价水平持续上涨引发的通货膨胀风险尤为突出，别样红火的A股市场不仅经¬历了小盘股的疯狂，也见证了大盘指标股的泡Ĭ，高估值压力也骤然升起。
如何在复杂的市场环境中寻找到最大化的收益？华夏基金大盘精选基金经¬理王亚伟为选股提出了另一种思路。他认为，独立思考是选择牛股的关键。要在资产升值的大背景下，寻找隐蔽资产的公司。但是08年相对于06、07年来说，这方面机会少很多，因为此前已被挖掘得比较充分了。可以确认的是土地的价值仍然是线索，可以从企业拥有用户的价值、商标的价值、股权的价值等角度来寻找。
2008年考虑到通胀和高估值并存的压力，以及A股市场的投资环境，机构建议选择具有较为明确高增长预期的行业与公司，重点挖掘人民币升值、奥运概念、央企资产注入和整体上市的投资机会，重点配置金融、地产、零售、航空板块（如下图所示）。
08年十大机构看好行业
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券商/机构
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看好行业
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中金公司
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金融、地产、零售、钢铁、电力
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中信证券
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地产、金融、医药、机械、白酒
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申银万国
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国泰君安
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百货、地产、金融、旅游、农业
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金融、地产、航空、水运、钢铁
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东方证券
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长½证券
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航空、餐饮、旅游、石油煤炭、采掘
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平安证券
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金融、商业零售、航空、医药、汽车
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海通证券
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金融、地产、石油化工、通讯运营
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天相投顾
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金融、商业、航空、食品、通信
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十大机构看好行业的重点个股（数据截止日期：2007-12-20）
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评级
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股价
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总市值（亿元）
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每股收益
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市盈率
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06年
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07年
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08年
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06年
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07年
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08年
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金融
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推荐
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37.81
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4553.24
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0.48
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0.94
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1.48
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86.0
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40.1
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23.9
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中信证券
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83.66
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2773.52
|
0.80
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3.39
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4.31
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106.3
|
24.9
|
19.6
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中国平安
|
推荐
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105.38
|
5043.92
|
0.81
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2.13
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3.00
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139.3
|
60.1
|
45.3
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民生银行
|
推荐
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14.76
|
2137.11
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0.32
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0.42
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0.69
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47.8
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34.5
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20.1
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地产
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万科A
|
推荐
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28.38
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1717.04
|
0.31
|
0.69
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1.48
|
103.8
|
47.1
|
29.5
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金地集团
|
推荐
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40.79
|
342.26
|
0.53
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0.96
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1.79
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90.9
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40.2
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21.9
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航空
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中国国航
|
推荐
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25.06
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1966.13
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0.26
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0.36
|
0.55
|
85.8
|
61.8
|
40.5
|
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|
推荐
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18.33
|
604.89
|
-0.57
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0.12
|
0.34
|
--
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50.9
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消费零售
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华联综超
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推荐
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31.59
|
117.81
|
0.45
|
0.58
|
0.90
|
63.3
|
40.9
|
30.8
|
|
华联股份
|
推荐
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14.18
|
35.34
|
0.07
|
0.08
|
0.46
|
159.8
|
130.6
|
28.2
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首旅股份
|
推荐
|
45.48
|
105.24
|
0.34
|
0.58
|
0.98
|
106.0
|
59.2
|
63.1
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贵州茅台
|
推荐
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203.78
|
1923.28
|
1.59
|
2.50
|
4.34
|
109.3
|
59.4
|
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石油化工
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中国石化
|
推荐
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23.04
|
16110.02
|
0.58
|
0.75
|
1.04
|
90.7
|
24.3
|
22.1
|
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电信、通讯
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中兴通讯
|
推荐
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58.7
|
469.23
|
0.84
|
1.30
|
1.86
|
58.1
|
31.1
|
23.1
|
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中国联通
|
推荐
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10.52
|
2229.88
|
0.17
|
0.22
|
0.28
|
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38.6
|
33.9
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万科A(000002)
■公司为住宅物业开发与销售的龙头，现已形成以长三角、珠三角和环渤海三大区域为主，其他区域经¬济中心二线城市为辅的“3＋X”布局。
■公司销售高速增长，07年销售规模同比增长超过100%。2007公司精装修房比例的增加、全国布局的规模战略和优势、2007年平均房价的提升，对公司销售规模增长的作用明显。
■预计2007、2008、2009年公司每股收益为0.69元、1.48元、2.31元，对应市盈率分别为47.1、29.5、14.9倍，未来12个月合理价位为51元。
推荐机构：中金公司、国泰君安、平安证券、兴业证券、海通证券、天相投资、光大证券
招商银行（60036）
■据招商银行信用卡中心最新发布的数据显示，目前招商银行信用卡发卡数量已突破2000万张，比2007年初增长近100%，2007年内累计消费金额已超过千亿元。
■与其它上市银行相比，招行的个人存款和存款占比高，具有明显的资金成本优势。
■目前价值低估：预计2007、2008、2009年每股收益分别为0.91元、1.48元、1.92元，鉴于公司零售业务竞争优势以及稳健的¾¬营管理，合理估值46元。
推荐机构：中金公司、国泰君安、平安证券、兴业证券、海通证券、东方证券
N中信(600030)
■公司拥有营业网点225家，且分布合理，07年1-10月份经¬纪业务市场份额为7.82%，居行业之首。
■公司近3年净利润复合增长率为86.50%，07年继续保持了快速增长的势头，前3季度实现净利润83.63亿元，同比增长558.22%。
■机构认为公司的投资亮点在于市场份额的提升、业务多元化以及国际化。中信证券07年£¬09年，EPS分别为3.39元、4.31元和5.27元，因此公司的合理价位，应该在120元-¬135元。
推荐机构：中金公司、中信证券、国泰君安、海通证券、天相投资、中原证券、国金证券
中国联通(600050)
■公司为我国两大移动电信运营商之一，截至到今年9月份，中国联通移动用户总数已达1.56亿户，其中GSM用户1.16亿户，CDMA用户4011万户，用户市场占有率为30%。
■2008年是通信行业至关重要的一年，电信股的回归将提高通信板块整体的估值水平；电信行业整合也迫在眉睫，实力差距的悬殊，已经使中国联通成为最需加强的运营商；3G发牌也在酝酿之中，这些都将会成为中国联通股价的驱动力。
■上调公司07年业绩预测，从0.20元调高到0.22元，08-09年的每股收益分别为0.28元、0.32元，目标价14£¬16元。
推荐机构：国泰君安、海通证券、天相投资、招商证券、中信证券、中原证券
中国国航(601111)
■公司是国内航空运输业的龙头，也是中国惟一一家具备载国旗飞行资格的航空公司。公司在机队质量建设、航线资源、航班时刻等硬件方面领先国内竞争对手；在公司治理、运行效率、市场服务和公司品牌等软实力方面亦遥遥领先于国内同行，具备明显的竞争优势。
■公司也是我国三大航空公司近年来唯一实现主业盈利的航空公司。加入全球最大的航空联盟“星空联盟”后，以借助“盟友”航线网络，将进一步加快国际化步伐。
■预计公司07-09年EPS分别为0.36元、0.55元、0.75元，净利润年均复合增长率达到42%。考虑到我国航空运输业处于快速发展的加速发展阶段，在外部环境平稳的前提下，中国国航业绩将持续快速增长，给予其未来12个月30元的目标价。
推荐机构：中金公司、平安证券、兴业证券、天相投资、中银国际
中兴通讯(000063)
■公司是我国第二大的综合性通信设备制造商，主要产品包括无线系统设备、光通信、通信终端等。
■2007年中期实现营业收入234亿元，超过06年全年收入，归属母公司所有者的净利润6.03亿元。
■从现在的情况看，08年必定进行TD的规模建设，投入金额可达330亿元，其中最大的份额将由设备商分享。
■预计中兴通讯08年国内业务收入可达180亿元，其中来源于TD相关收入至少可达39亿元，国内业务收入对EPS的贡献将为0.18元。公司盈利预测，07-09年的EPS分别为1.30元、1.86元、2.35元，对应07-09年的市盈率为31倍、23倍、20倍，目标价74元。
推荐机构：中金公司、国泰君安、申银万国、兴业证券、天相投资、国金证券
XD中国平(601318)
■公司通过稳步推进后援平台功能的整合，促进了交叉销售超预期增长。平安集团从业务、组织与管理三个方面着手，使综合金融平台得到进一步完善。
■随着银行业务整合的顺利完成，资产管理业务全球化平台的初步搭建，保险、银行、资产管理核心业务三大支柱体系已经初步形成。
■鉴于公司保费收入稳定增长，综合业务架构优势日益突出，预测公司2007年和2008年每股收益分别为2.13元和3.00元，认为，中国平安有望实现超越行业平均的盈利增长速度，未来六个月目标价130元。
推荐机构：中金公司、平安证券、兴业证券、国泰君安、光大证券
XD中国石(600028)
■中国石化是我国最大的炼油商，炼油能力居世界第三位。近年来，中国石化和N石油的成品油产量差距不断扩大，预计07年生产成品油9036万吨，比中国石油多1900万吨左右。
■成品油销售网络在我国经¬济最发达的东南沿海占有绝对优势。中国石化作为我国石化行业的龙头性公司，不断地进行着产业与资本的整合，使得中国石化从最初的行政机构成为了具有国际影响力的一体化石化公司。
■业绩的快速增长必然给予高的估值水平。在不考虑成品油价格改革的因素下，预计公司2007、2008、2009年每股收益为0.75元、1.04元、1.18元，目标价为30元。
推荐机构：平安证券、兴业证券、海通证券、长½¬证券
星新材料(600299)
■公司是我国化工新材料领域中最具竞争力的上市公司之一，是我国最大的有机硅、双酚A、特种环氧树脂生产商。
■已经¬形成四大产品系列：有机硅单体及特种单体、硅油、硅橡胶、硅树脂产品系列；苯酚、丙酮、双酚A、环氧树脂及深加工产品系列；PBT合成树脂及工程塑料改性产品系列；彩色显影剂产品系列。
■公司通过定向增发将山西合成橡胶集团、化工部长沙设计研究院等七块资产注入到上市公司，这七块资产盈利状况良好。
■在不考虑未来再次资产注入的情况下，预计2007年、2008年、2009年每股收益1.20元，1.69元，1.90元，目标价65元。
推荐机构：平安证券、天相投资
柳工(000528)
■公司是我国装载机行业龙头企业，挖掘机后起之秀。公司装载机产销量位居国内同行之首，世界第二，产品综合竞争力明显高于同行，在中吨位细分市场上具有绝对竞争优势。
■公司营销管理能力在业内有口皆碑，加上优良的成本控制能力，确保其在竞争激烈的装载机行业获得超越行业平均水平的投资回报。公司未来有望通过进一步技改，提高综合盈利能力。
■预计公司07-09 年分别实现每股收益1.24元、1.72元和2.30元，08-09年动态PE 分别为21.5倍和16.1倍，是目前工程机械主要上市公司中具备估值优势的企业，目标价52元。
推荐机构：天相投资、东方证券