专户理财的类型

发布时间：2008-04-18 来源：金库网 作者：

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　　在国外专户理财一共有三种基本类型，每一种都包含多种投资标的。而每一类别的专户都是由相同的投资管理人员（或者相同的管理团队）监管的百余种证券组建的组合。由专业经理人运作，这些专业经理都是权益类投资或固定收入投资市场中的专家。他们把各个证券集合成一个投资组合，以满足某些特定的投资目标。具体类别如下：

　　标准理财专户（Standard managed accounts）　　

　　不同的理财专户有不同的风格，或者保守或者激进。保守的专户多看重初始资金的安全；而激进的专户更强调资金的成长，所以他们投资于高风险的证券。在美国大部分专户理财主攻美国国内的股票和债券市场，但也有一些进行全球性投资。一个标准的专户理财的投资组合包含30到70只股票或者债券。组合的周转率，或者说所持证券的买入卖出的频率，因不同的专户管理者而不同，但管理人会向你和其他专户持有者按期寄呈报告。

　　随着对专户理财需求的增长，管理专户理财的投资公司逐渐在扩大相关账户的数量和种类，这样你的选择也就多了。举个例子，你也许会选择一个投资中小资产公司的理财专户以及一个主要投资于大资产公司股票的专户，以使你的总体的投资组合多样化。或者，你可以自己买国内的股票同时选择一个投资国际市场的专户，来构建你自己的组合。

　　多策略理财专户（Multiple-discipline accounts）　　

　　多策略账户是把许多在不同领域有所建树的投资管理者召集在一起，共同提供比单一账户更好的多样化投资组合。如果你选择多策略理财专户，你的投资就分派给几个投资管理者或者管理团队，每一个投资管理者或者团队追求各自的投资目标。尽管有许多种类，但是绝大多数专户都很像公募基金中生命周期基金那样，即投资于各种各样的股票和债券组合以满足某个（无论是保守的，中性的还是激进的）投资者的需求。多策略理财专户会自动重新平衡账户内的成分股的权重。其优势是，重新平衡有助于随着各种不同成份股表现好坏来跟踪、调整你的投资组合权重。尽管内部重新平衡很重要，但是你会发现他发生的很频繁，几乎每个季度会有一次。当然这样频繁的重新平衡会增加专户理财的成本。

　　如果你没有很多钱去投资一个多样化组合的专户理财产品和证券（因为那需要数千万英镑），那你适合买多策略理财专户。当然，这里面有一个潜在的复杂因素，多策略理财专户的管理者选择的组合可能是事先做好的。如果你只满意组合中的一部分，但是不满意其他一些成分，你只能从另外一个投资管理公司中选择另外一个符合你要求的账户。

　　公募基金专户理财（Mutual fund managed accounts）　　

　　公募基金专户，也可以称作公募基金包，是指投资于多种类型的公募基金而不是单个的证券。他们倾向于提供投资者一站式公募基金购物以及专业的基金筛选方法。投资顾问会建议一类投资者买卖一个基金包来吻合这些投资者的特殊投资需求，并会按照投资者的投资额来分配公募基金专户的股份。在美国公募基金专户最低的投资额要求在1万~2.5万美金，有时会比这更高。

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